日期：2018-4-14（原创文章,禁止转载）
近期PE机构竞相争取对拟上市公司的投资机会，Pre-IPO成为热点。水涨船高，拟上市公司的估值整体抬升，业绩增长快的 新兴产业 公司尤甚。不过，个别企业打着要上市的旗号忽悠投资者，以招揽Pre-IPO为名进行融资的套路盛行。业内人士表示，要谨防全民PE再现，PE机构更需具备去伪存真的专业能力。
扎堆抢筹抬升估值
所谓Pre-如何才能治愈癫痫病IPO，是指投资于企业上市之前，其退出方式一般为企业上市后在资本市场公开出售股票。这类投资的时点是企业规模与营收已达可上市水平，或者企业已站在股市门口。由于具有风险小、回收快、回报高的优点，Pre-IPO被一些投资界人士视为超级印钞机。
券商认为，在资金脱虚向实、金融为实体经济服务的导向下，目前企业IPO渠道畅通，PE机构的退出渠道也畅通，Pre-IPO由此迎来发展的大好时光。
清科研究中心近期公布的数据显示，一季度PE市场共发生401笔退出案例，其中IPO共137笔，接近去年二季度创下的145笔这一历史纪录，而且多数PE机构的退出回报率超过10倍。
现在大家蜂拥而上做Pre-IPO。某PE机构合伙人表示，拟上市企业的估值也水涨船高，目前的局面可谓狼多肉少。最近几个月，Pre-IPO项目融资方估值报价整体抬升，特别是业绩增长快的新兴产业公司。
警惕五类忽悠套路
令不少PE人士头疼的是，火爆的Pre-IPO浪潮在扶持优质企业发展的同时，一些鱼目混珠的企业也以招揽Pre-IPO为名吸引融资。某知名PE机构的负责人坦言，最近找上门的几个公司都说正在准备申请IPO，目前是上市前的最后一轮投资机会，但仔细一看，这些公司根本就没有上市的可能。最近半年来，这种现象愈发明显。一些企业不符合上市标准，却说自己就要上市了，忽悠你赶紧投资。这种Pre-IPO要是做了，就是掉坑里了。
私募机构东方富海近日在其官方微信公众号上提示谨防忽悠Pre-IPO的套路。一是明年报材料套路。这类企业在融资项目书上透露，会在明年申报上市材料。PE机构切忌被此迷惑，需关注企业是否满足主体资格、独立性、规范运营、信息披露等非财务审核要求。
二是打知名机构领投的幌子。这类企业往往宣传其由某知名机构领投，所剩投资额度已不多。尽管在行业把控、企业选择、风险控制等方面更具优势，但知名机构看走眼也不是新鲜事。很多时候，机构领投成为某些企业哄抬估值的借口。
三是绿色通道套路。一些企业把IPO可走扶贫等绿色通道作为卖点招揽Pre-IPO。实际上，企业要走绿色通道须符合多方面条件，并非企业宣传的那么轻易。
四北京癫痫病根治医院是已经申报IPO辅导套路。公司已经申报IPO辅导，请抓住最后的致富机会成为一些企业的宣传口号。某些企业申报IPO辅导后，其实际控制人通过多种方式售卖老股。一些接盘老股的投资者甚至未签订任何保障条北京治疗癫痫最出名的医院是哪家款，由此引发的风险不言而喻。
五是打赚成长的钱的幌子。如今一级市场火热，拟上市企业的估值不断上升，赚成长的钱成为许多机构的共识。某些企业借此推出动辄数十倍甚至上百倍市盈率的Pre-IPO融资方案。
去伪存真甄选项目
历史上，Pre-IPO投资热潮曾几起几落。潮起时一度出现全民PE的盛况，潮落后不少投资者伤痕累累。目前的这一轮热潮是馅饼还是陷阱？
投中研究院 分析师刘利表示，由于再融资监管趋严，机构投资者更加关注Pre-IPO的投资机会。在货币宽松的大环境下，寻找项目的资金规模大于优质项目的规模。机构大量进入Pre-IPO领域，二级市场与一级市场的估值价差收窄，Pre-IPO的回报回归理性水平，使得机构在投资时更加关注企业的本质价值。
股权投资机构华软资本总裁江鹏程认为，PE机构需要具备去伪存真的专业能力，判断哪些项目是包装的，哪些项目的估值过高。对于具体标的，要从产业、公司、上市标准三个维度去考察：产业是否给参与企业足够怎样治疗癫痫病才能够有效的控制病情呢的发展空间，公司是否具有核心竞争力和基因支持其快速成长，公司是否符合上市标准。
(原标题：PE机构抢筹拟上市公司 五大忽悠套路鱼目混珠Pre-IPO需去伪存真)
